【株式投資】【長期投資】実は簡単！？｜長期投資に適した成長企業の探し方

今回は、株式投資を行うにあたり、長期投資に適した成長企業をどう探せばいいのか、考えてみたい
と思います。

実は簡単！？長期成長企業はここを見よう！

企業は、純利益を上げ、その純利益の中から配当を出し、残った利益を再投資を行うことで成長して
いきます。
利益が残らないと再投資を行うことが出来ず、成長することはできません。

では、その利益をどれぐらい効率的に上げているかという指標は、ROE（株主資本利益率）であらわ
され、次の計算式で求められます。

ROE(株主資本利益率）＝税込利益／自己資本＝1株あたり利益(EPS)／1株当たり純資産(BPS)

ある企業のROEが年平均10％あったとして、利益から配当金を出さず、利益すべてを再投資に回し、
自己資本に変化がないとすると、理論上その企業は複利で年10％の価値向上が見込めることになり
ます。

複利計算は、金融に明るい方ならお分かりかと思いますが、以下で計算することが出来ます。

ある年の企業価値を１とする。
純利益をすべて再投資する。
自己資本に変化がないとする。
算出期間のROEは、一定と仮定する。
上記条件における、x年後の企業価値yは、

　y=(1+ROE)^x

計算式だけだとイメージがわかないという方のために、以下に高ROE企業がROEを維持した
場合、5年後、10年後、20年後、企業価値が何倍になるかを表にしました。

さすがに、ROE50%を20年維持するのは相当難しいとは思いますが、ROE20%～30％の範囲を10年
程度維持することが可能な企業は存在します。

その場合、5年後には企業価値が3倍、10年後には企業価値が10倍になることが期待できるということ
になります。

直近5年のROEは、日本経済新聞HPの個別銘柄の業績・財務タブで簡単に見ることが出来ます。

「ROEが持続的に大きい会社の株を買えばいいんだ！！」と思った方、ちょっとお待ちください＾＾;

ROEが大きい企業の株は、どうしてもPER（株価収益率）が大きくなりがちです。

PER（株価収益率）＝株価／1株あたり当期純利益（EPS）

PERが、自分が買った地点と、想定した年月経過後も同じ水準であれば、単純に企業価値の伸びが
そのまま保有株価の上昇につながりますが、自分が買った地点のPERが明らかに高すぎる場合、想定
した年月経過後にPERが下がっていると、その分の価値は目減りしてしまいます。

上記の式から、PERが小さくなるには、

純利益（予想）、EPSは、すぐに変化するものではないので、投資判断は、買う時の株価水準が高い
かどうかで決まるということになります。

そこで、長期投資の戦略としては

以上の長期投資戦略を立てるのがいいと思います。

※個人的な私見を含みます。
※投資に関する判断は自己責任にてお願いします。